El paquete de simplificación Omnibus de la Comisión Europea fue la novedad regulatoria más comentada del último trimestre — y la peor leída. Los titulares hicieron sonar como si la Corporate Sustainability Reporting Directive se hubiera retirado. En realidad, los cambios son más estrechos, y las obligaciones subyacentes no han desaparecido para la mayoría de las empresas. Se han desplazado — en alcance y en calendario. Al mismo tiempo, la demanda de datos ESG sólidos por parte de inversores, bancos y grandes clientes sigue creciendo.

Para los responsables de finanzas y sostenibilidad, la pregunta ya no es si las reglas volverán a cambiar — lo harán. La pregunta es cómo construir un setup de reporting que absorba esos cambios sin empezar de cero cada doce meses. En las conversaciones con nuestros clientes en marzo, los mismos tres temas volvieron una y otra vez.

1. Alcance reducido, expectativas sin cambios

El Omnibus eleva los umbrales CSRD para que menos empresas medianas estén directamente en el perímetro. En la práctica, la mayoría de esas empresas siguen enfrentándose a las mismas preguntas — de sus bancos, sus mayores clientes y (en el caso de las empresas en cartera) sus inversores. El reporting bajo VSME ha emergido como la respuesta pragmática para el segmento ahora exento: menos prescriptivo que el ESRS completo, pero lo bastante robusto como para superar un covenant de financiación o una auditoría como proveedor tier-1.

Los reporters de la primera ola ven partes de su calendario empujadas hacia atrás — el trabajo metodológico (definición de perímetro, doble materialidad, recogida de datos Scope 3) no se ha vuelto más fácil por eso. Las empresas que empezaron pronto no se arrepienten. Están usando los meses extra para profundizar en los datos primarios dentro de su cadena de suministro — ahí es donde se concentra la mayor parte del riesgo de auditoría. Las que pausaron están reanudando ahora con menos colchón del esperado.

Por debajo de los titulares regulatorios, la mecánica del mercado no ha cambiado. Los fondos SFDR Artículo 8 y 9 siguen necesitando datos PAI de las empresas en cartera. Los importadores CBAM siguen necesitando datos de embedded emissions por envío. El reporting alineado con ISSB es ya la expectativa por defecto de cualquier empresa con inversores internacionales — independientemente del perímetro UE. El Omnibus cambia el disparador legal. No cambia quién pide los números.

Nuestra recomendación a los clientes es consistente: construye la base de datos una vez — para que encaje con ESRS, VSME, GHGP, ISSB y SFDR a la vez. Trata el punto de entrada regulatorio como configuración, no como arquitectura. Las empresas que atravesarán 2026 con calma son las que decidieron en 2025 dejar de reportar framework por framework — y reportar, en cambio, desde una sola fuente de verdad.